Aprender a emprender

Ayer estuve en la Jornada de Inversión Privada en Nuevas Empresas de Base Tecnológica (NEBTS) organizadas por Madri+d (programa en pdf). Supongo que puede chocar que un emprendedor se “infiltre” en un evento de este tipo, pero creo que es del todo natural: en mi opinión, para conseguir interesar a un inversor en tu proyecto, lo primero que tienes que hacer es entender cuáles son sus necesidades como inversor y cuáles pueden ser tus puntos fuertes y carencias desde su punto de vista. En cualquier caso, fue un tiempo muy bien invertido, ya que sólo hubo un par de ponencias cuyo contenido “se me escapara”.

En primer lugar, hay que agradecer el gran trabajo de organización y ejecución por parte de Madri+d, así como la calidad de los ponentes.

A continuación, intentaré destacar lo que me pareció más importante desde el punto de vista del emprendedor. Para leer impresiones de inversores, recomiendo leer entradas en Loogic, blog de Carlos Blanco o el blog de Alejandro Santana.

• Business angels y redes de inversores privados. Situación actual y perspectivas (Amparo San José y Albert Colomer). Interesante para ser consciente de que el número de redes de inversores en España ha crecido mucho en los últimos 3 años, aunque ellos mismos consideran que no es suficiente.
• Invertir en tecnología. Selección y evaluación de proyectos (Rodolfo Carpintier). Interesante charla para determinar si DAD podría llegar a confiar en un proyecto de características como el nuestro. Para conocer las características de su empresa, recomiendo la lectura de un post del propio Infoman. En cuanto a sus criterios de selección e inversión:

1. Invierten entre 50K y 200K € por empresa (con una media de unos 100K €), en startups valoradas entre 0,6 y 1,2M €.
2. Buscan una idea viable: que no sea algo que se pueda considerar como una “moda pasajera”, y no demasiado avanzada tecnológicamente.
3. Conocimiento del mercado: sobre todo local, aunque con miras al global.
4. Un buen proyecto respaldado por un buen plan de negocio. Dice que se ha leído más de 1.800 en toda su carrera, y que tarda ¡30 minutos! en leerlo y entenderlo. Más vale presentarle algo muy bien hecho…
5. El 90% de las veces desechan los proyectos por falta de ambición. La inversión debe ser necesaria: no tiene sentido invertir en una empresa orientada al autoempleo y sin miras de crecer.
6. Un buen equipo directivo. Lo más oído durante toda la jornada.
7. Un burn-rate razonable.
8. Proyecto fácilmente escalable.

• Cálculo de necesidades financieras y valoración de empresas tecnológicas de nueva creación (Cecilia de la Hoz).

1. Una buena idea tecnológica no siempre es una buena idea para crear una empresa, generalmente por ser demasiado adelantada o por no tener mercado (“caviar para cerdos”).
2. No importa cuánto tiempo inviertas en realizar unas proyecciones financieras lo más realistas posibles, en temas de internet es imposible acertar. Sin embargo, es completamente necesario invertir ese tiempo.
3. El emprendedor tiene que tener claro que hay que ceder parte del control de la empresa (aunque parezca obvio, debe ser que no lo es para todos).
4. El valor de una startup va creciendo a escalones en función de los siguientes hitos: idea, plan de negocio, prototipo y primer cliente. A partir de ahí, el siguiente hito es entrar en beneficios.

• Caso práctico de una operación de inversión desde dos perspectivas: la del emprendedor y la del inversor (Jorge Urios y Alejandro Santana). Aquí hay bastante que contar, así que le dedicaré un post más extenso.
• Experiencia personal de un inversor privado (Luis Martín Cabiedes).

1. Dijo algo así como: “De un emprendedor no espero que me cuente su proyecto, sino que me cuente con una calculadora cuánto voy a ganar”. Luego lo matizó: el proyecto evidentemente es importante (le “ponen” especialmente los de internet), pero él no se considera un mecenas, sino un inversor. Esto, que tiene mucho sentido, puede no resultar muy claro a priori para un emprendedor.
2. Señaló la importancia de realizar un pacto de socios pensando más en el VC (Venture Capital, o Capital Riesgo) que en el presente. No negocia demasiado con el emprendedor: si no hay un acuerdo rápido, busca otro proyecto.
3. Sólo invierte en empresas que puedan llegar a facturar muchos millones de €.

Como conclusiones finales, comento algunas ideas que, o bien no he destacado previamente por aparecer en varias de las ponencias, o bien me ha parecido relevante recalcar:

• Todos resaltaron la importancia de la composición del equipo de emprendedores: equipo, equipo y equipo.
• Hay que dedicar mucho tiempo al plan de negocio, no sólo al comienzo para crearlo, sino también después para buscar posibles mejoras.
• Aunque en nuestro entorno es tentador centrarse en redes de business angels orientados a mercados de internet, existen otras redes más “generalistas” que también pueden tener interés en nuestro proyecto.
• Cada vez parece más recomendable buscar préstamos participativos, y cada vez hay más entidades dispuestas a darlos (por ejemplo, Caja de Ahorros de Navarra, La Caixa o EINSA). Madri+d tiene una página con información al respecto.
• Como emprendedor, el proyecto no es sólo mío. Los socios van a aportar dinero, pero también (y muchas veces es igual de importante) conocimiento y experiencia. Conviene dejarse asesorar por ellos, como también conviene aceptar auditorias periódicas por su parte.
• Las expectativas del emprendedor a menudo son mayores que las del inversor. Si tienes mucha fe en tu proyecto, puede convenir aceptar inversiones más bajas de lo esperado, a cambio de un compromiso de mayor inversión si se cumplen tus expectativas.